Главная Финансы Книги Финансы и статистика - Ковалева А.М.

Финансы и статистика - Ковалева А.М.

13.3 ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФПГ

Создание и обеспечение эффективного финансово-экономического механизма совместной деятельности группы является важнейшей задачей ее центральной компании. Определяющими факторами при этом выступают тип интеграции участников, их финансовое состояние, целевое предназначение группы, роль финансово-кредитного учреждения в ее составе.

Базой формирования финансово-экономического механизма функционирования ФПГ служит разработка и реализация годовых и среднесрочных планов финансовой, инвестиционной, производственной и реализационной деятельности ее участников. Как правило, задачу корпоративного планирования выполняет аппарат центральной компании. Здесь особо следует обозначить основные функции корпоративного планирования, являющегося элементом целостной системы управления рыночными структурами и их корпоративной ипостасью - ФПГ.

В совокупности задач корпоративного планирования выделим следующие наиболее значимые для группы элементы: 1) выбор приоритетов деятельности и общей стратегии поведения корпорации на финансовых и товарных рынках; 2) формирование портфеля инвестиционных предложений участников ФПГ с их оценкой и определением последовательности работ и ресурсного обеспечения; 3) определеиие внутренних и внешних источников финансирования работ по реализации программ группы; 4) разработка мероприятий по укреплению позиций ФПГ на соответствующих рынках; 5) формирование взаимоувязанных по срокам, исполнителям и ресурсам инвестиционной, производственной и реализационной программ; 6) расчет экономической эффективности принимаемых к осуществлению проектов и обеспечивающих их мероприятий.

В системе финансово-экономического механизма ФПГ особую роль играют финансово-кредитные учреждения, банки, которые, участвуя в формировании собственности группы, обеспечивают долговременный и взаимозаинтересованный характер делового сотрудничества держателей финансовых средств и промышленников. К числу.таких учреждений относятся в первую очередь коммерческие банки, затем страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные институты. Уместно еще раз подчеркнуть, что ФПГ- это не просто производственные объединения (последние известны из истории нашей промышленности 70-х годов), а воплощение слияния промышленного капитала с финансовым. Это интегральные структуры различных типов, в которых финансовые институты играют не меньшую в качественном плане роль, нежели производственные единицы, либо прямо образуют ядро, вокруг которого, как отмечалось, последние сплачиваются.

Входя в состав ФПГ, финансовые институты выполняют свою основную роль - предоставление полного спектра финансовых, кредитных, инвестиционных, страховых, управленческих и других услуг, обеспечивающих производственную деятельность участников группы.

Актуальной задачей отечественного производства выступает сегодня активизация инвестиционного процесса. Поэтому финансово-кредитные учреждения в составе ФПГ должны прежде всего привлекать частный капитал к финансированию приоритетных инвестиционных проектов в промышленности. Наряду с этим, выполняя свои основные функции (кредитование и страхование участников группы, пенсионное обслуживание занятых здесь работников, привлечение средств физических и юридических лиц для инвестирования в ценные бумаги ФПГ), финансовые институты решают и другие задачи. Речь идет прежде всего о совершенствовании системы расчетов между промышленными предприятиями, о решении проблемы неплатежей. Финансово-кредитные учреждения - участники ФПГ призваны содействовать совершенствованию системы управления инвестиционными проектами, обеспечивать привлечение дополнительных финансовых средств для освоения новых, а главное, мировых рынков. Наконец, они должны содействовать устойчивому финансовому состоянию предприятий-участников группы.

Место и роль любого финансово-кредитного института в ФПГ определяются, с одной стороны, составом и структурой группы, с другой - спецификой выполняемых этим институтом основных функций. Но поскольку, как свидетельствует мировой опыт, интегратором высшего порядка являются отношения собственности, то именно они и определяют позиции каждого участника внутри ФПГ, тем более, что согласно российскому законодательству любой путь добровольного формирования группы ведет к появлению таких отношений. Применительно к финансово-кредитным учреждениям это проявляется в том, что финансовый институт может выступать: совладельцем промышленных предприятий или части их собственности; совладельцем общей с промышленными предприятиями собственности; владельцем промышленных предприятий. Не исключаются и сочетания этих форм интеграции. В зависимости от различных типов совместной деятельности определяются и функции финансово-кредитного института в рамках ФПГ.

Итак, финансово-промышленные группы - это крупные интегральные структуры разных видов, в которых финансовые институты играют не меньшую, чем промышленные предприятия, роль. Часто именно эти институты инициируют создание ФПГ, не исключая, однако, и иных способов финансово-промышленной интеграции. Назовем, к примеру, такие:

• покупка финансовой организацией акций приватизированных предприятий;

• размещение эмиссии вновь выпускаемых ценных бумаг;

• учреждение совместно с производственными предприятиями новой структуры с оговоренными функциями и полномочиями;

• получение в траст пакетов акций, принадлежащих государству, а также крупных банковских инвестиционных кредитов;

• создание промышленными предприятиями финансового института или его приобретение и др.

В соответствии с Федеральным законом о «Финансово-промышленных группах» (ст. 13) участники финансово-промышленной группы, занятые в сфере производства товаров, услуг, могут быть признаны консолидированной группой налогоплательщиков и могут вести сводные (консолидированные) учет, отчетность и баланс ФПГ. Согласно п. 2 указанной статьи Закона о ФПГ постановлением Правительства Российской Федерации от 9 января 1997 г. №24 утвержден Порядок ведения сводных (консолидированных) учета, отчетности и баланса ФПГ (далее Порядок). Под консолидацией в данном случае понимается не простое сложение одноименных статей финансовой отчетности участников объединения. Консолидированная отчетность ФПГ позволяет повысить финансовую и социальную управляемость; она содержит информацию о хозяйствующих субъектах, функционирующих в условиях общей экономической стратегии и в разной степени участвующих в капитале друг друга. Важными факторами эффективного ведения единой отчетности ФПГ являются, во-первых, определение системы показателей, характеризующих деятельность интегрированной структуры в целом, и, во-вторых, наличие специфических форм составления бухгалтерских 6ananqoB и отчетности, используемых для: предприятий; финансово-кредитных учреждений (банков); страховых компаний; инвестиционных фондов.

В соответствии с Федеральным законом «О финансово-промышленных группах» эта важная функция корпоративного финансового менеджмента - ведение консолидированного баланса, учёта и отчетности - возлагается на центральные компании групп. Согласно названному выше Порядку показатели активов и пассивов бухгалтерских балансов участников ФПГ суммируются. В целом по ФПГ в отчетности показывается инвестиционная деятельность (без выделения вложений участников в центральную компанию и в ее уставный капитал). Не включаются в отчетность показатели бухгалтерского баланса и финансовые результаты, отражающие объемы реализации товаров (работ, услуг), обязательства и расчеты между центральной компанией и участниками ФПГ. Также не включаются в отчетность показатели финансово-хозяйственной деятельности банков, страховых компаний и иных кредитных учреждений (за исключением центральной компании). Если же в состав ФПГ входят две и более финансово-кредитных (банковских, страховых, инвестиционных) организации, то по ним составляется отдельная сводная ведомость. Отчет по прибыли и убыткам каждого участника ФПГ должен быть представлен в развернутом виде.

Ведение консолидированного баланса, учета и отчетности ФПГ может иметь решающее значение для финансовой деятельности группы в целом. Оно способно открывать для ее участников значительные возможности свободного маневрирования собственными ресурсами И существенно снижать себестоимость конечного продукта вследствие сокращения неплатежей контрагентов как внутри ФПГ, так и в отношениях группы с внешними партнерами, например, за счет централизованного учета однородных капиталоемких групп расходов (на транспорт, энергетику и т.п.). В сочетании со взаимозачетом неплатежей повышается шанс сократить непродуктивное расходование ресурсов. Особо следует сделать акцент на том, что статус ФПГ как консолидированного налогоплательщика, имеющего сводный баланс, в состоянии стать эффективным инструментом финансового менеджмента. Об этом позволяет говорить, в частности, статья 15 Федерального закона о ФПГ, согласно которой в числе мер государственной поддержки деятельности групп их участникам предоставляется право самостоятельно определять сроки амортизационных отчислений с направлением полученных средств на деятельность ФПГ. .Очевидно, что реализация этой возможности последовательно на всех стадиях производства даст больший суммарный эффект, чем при осуществлении права самостоятельного установления сроков амортизации на отдельном предприятии. Имея статус консолидированного налогоплательщика, центральная компания ФПГ обладает правом свободы перемещения активов внутри группы между формально различными юридическими лицами без соответствующих изъятий в бюджет налогов на прибыль и на добавленную стоимость. Итак, законодательно закрепленное за центральной компанией ФПГ право ведения консолидированного баланса дает ей возможность беспрепятственно перемещать собственные и привлекаемые ресурсы внутри группы.

В соответствии с Федеральным законом о ФПГ центральная компания группы не позднее 90 дней после окончания' финансового года обязана представить всем участникам группы, а также полномочному государственному органу отчет о деятельности ФПГ по устанавливаемой Правительством Российской Федерации форме, составленный на основе результатов проверки независимым аудитором.

Контрольные вопросы

1. Каковы объективные потребности отечественной экономики, вызывающие необходимость формирования финансово-промышленных групп?

2. Назовите принципы образования ФПГ и раскройте понятие «финансово-промышленная группа».

3. Перечислите критерии классификации финансово-промышленных групп.

4. Каковы главные приоритеты развития ФПГ?

5. В чем заключаются -задачи системной государственной поддержки отечественных ФПГ?

6. Как формируется финансово-экономический механизм функционирования ФПГ и каковы задачи корпоративного управления как элемента финансового менеджмента группы?

7. Охарактеризуйте роль финансово-кредитных учреждений в финансово-экономическом механизме деятельности ФПГ.

8. Назовите известные вам способы финансово-промышленной интеграции.

9. Что понимается под консолидированной группой налогоплательщиков и как осуществляется ведение консолидированных учета, отчетности и финансовой деятельности ФПГ?